從新能源板塊過(guò)去的行情和發(fā)展歷程來(lái)看，2019年年底新能源開(kāi)始成為市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊。但因個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買新能源車補(bǔ)貼減半的政策原因，導(dǎo)致新能源車行業(yè)在2019年前三個(gè)季度的收益表現(xiàn)一般，隨著特斯拉上海工廠在2019年底投產(chǎn)，提升了大家對(duì)整個(gè)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的預(yù)期，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。去年下半年預(yù)期今年行業(yè)會(huì)迎來(lái)高光時(shí)刻，而今年產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，從股價(jià)上來(lái)看2019年年底開(kāi)始整個(gè)新能源板塊相對(duì)市場(chǎng)跑出較大的超額收益。

面對(duì)今年四季度新能源市場(chǎng)的行情劉彬表示：“站在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，雖然今年新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上大部分公司業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但是在此基礎(chǔ)上往明年看，基于產(chǎn)業(yè)鏈的供貨指引仍然是高增長(zhǎng)的市場(chǎng)預(yù)期。四季度的行情主線一般都是估值切換，在估值切換行情中，明年增長(zhǎng)最快的行業(yè)股價(jià)上漲的空間也是最大的。因此站在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)看四季度市場(chǎng)行情，預(yù)計(jì)新能源板塊會(huì)有一個(gè)相對(duì)不錯(cuò)的表現(xiàn)。”

行情預(yù)期：布局細(xì)分主賽道

對(duì)于未來(lái)新能源行業(yè)的主要發(fā)展方向，劉彬?qū)⑵鋭澐譃樾履茉窜?、光伏、風(fēng)電，以及儲(chǔ)能四個(gè)主賽道。首先，劉彬看好新能源車這種創(chuàng)新產(chǎn)品，他認(rèn)為創(chuàng)新的滲透一定是非線性的遞增，現(xiàn)在已經(jīng)到達(dá)爆發(fā)增長(zhǎng)的臨界點(diǎn)，未來(lái)新能源車滲透率提升的速度會(huì)持續(xù)不斷的超越大家和市場(chǎng)的預(yù)期。其次，隨著個(gè)人消費(fèi)者對(duì)新能源車的認(rèn)知水平不斷提高，新能源車的消費(fèi)會(huì)以個(gè)人購(gòu)買為主，雖然國(guó)家政策補(bǔ)貼的力度在不斷減小，但是并未影響新能源車行業(yè)的高增長(zhǎng)。

在面對(duì)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的布局問(wèn)題中，劉彬說(shuō)道：“在我管理的產(chǎn)品中，對(duì)于上中下游都有布局，新能源車整個(gè)行業(yè)都有非常大的一波機(jī)會(huì)，不是只有上游或者中游有機(jī)會(huì)，由于新能源車的銷量在快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了上中下游都有不錯(cuò)的表現(xiàn)”。全面布局，從產(chǎn)業(yè)鏈入手，也體現(xiàn)了劉彬在新能源賽道中的穩(wěn)健謀略。針對(duì)每個(gè)細(xì)分子行業(yè)，劉彬和研究團(tuán)隊(duì)一起做了詳細(xì)的供需平衡分析，根據(jù)不同子行業(yè)的供需緊缺程度，來(lái)確定各行業(yè)的配置比例。靜態(tài)來(lái)看，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)供給最緊張的子行業(yè)是電解液和銅箔。動(dòng)態(tài)來(lái)看，未來(lái)上游的鋰資源和中游的隔膜供給會(huì)比較緊張，鋰資源因?yàn)榈V山開(kāi)發(fā)時(shí)間周期較長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致短期供需錯(cuò)配，而隔膜因?yàn)楫a(chǎn)能投放受制于進(jìn)口設(shè)備，核心設(shè)備尚未國(guó)產(chǎn)化，導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢。

展望未來(lái)：堅(jiān)定看好新能源

站在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)劉彬堅(jiān)定看好四季度新能源板塊的行情。當(dāng)被問(wèn)及鋰電池的發(fā)展前景以及可能會(huì)制約新能源車發(fā)展的因素時(shí)，劉彬講到鋰電池是新能源車的核心零部件，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈在全球?qū)儆诮^對(duì)的一線地位，正是因?yàn)槲覈?guó)在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈又非常齊全，所以看好在新能源車時(shí)代我國(guó)汽車自主品牌的發(fā)展。新能源車短期受到芯片供應(yīng)不足問(wèn)題的影響，但與傳統(tǒng)燃油車相比影響要小，未來(lái)隨著芯片供應(yīng)問(wèn)題好轉(zhuǎn)行業(yè)增速會(huì)進(jìn)一步提升。

　　除了新能源車行業(yè)外，劉彬表示光伏行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也是可以和新能源車相媲美的細(xì)分賽道，但受上游材料價(jià)格大幅上漲的影響，行業(yè)需求短期受到一定的抑制，長(zhǎng)期來(lái)看行業(yè)未來(lái)發(fā)展仍然有較大的空間，也是具有長(zhǎng)邏輯的行業(yè)。新能源車和光伏行業(yè)未來(lái)都有著近十倍的增長(zhǎng)空間，盡管新能源板塊估值較高，但劉彬認(rèn)為未來(lái)行業(yè)的高增長(zhǎng)會(huì)迅速消化掉高估值。